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昔日國(guó)產(chǎn)汽車巨頭“隕落” 華晨集團(tuán)正式啟動(dòng)破產(chǎn)重整
發(fā)布日期：2020-11-25 瀏覽量：1193次距離“17華汽05”債券違約風(fēng)波還不到一個(gè)月，遼寧省國(guó)資委旗下重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)華晨汽車集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華晨集團(tuán)”）即走向破產(chǎn)重整程序。11月20日，在第十八屆廣州車展召開的第一天，華晨集團(tuán)正式破產(chǎn)重整的這一重磅消息在汽車產(chǎn)業(yè)界掀起了巨大波瀾。
11月20日，關(guān)于華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整的消息在業(yè)界廣泛流傳。當(dāng)日下午，沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院披露了《遼寧省沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院民事裁定書》（以下簡(jiǎn)稱“《裁定書》”），使這一傳言最終“落槌”?！恫枚〞贩Q，華晨集團(tuán)存在資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的情形，具備企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)原因。但同時(shí)集團(tuán)具有挽救的價(jià)值和可能，具有重整的必要性和可行性。
11月20日深夜23時(shí)左右，華晨集團(tuán)副總裁、新聞發(fā)言人齊凱向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獨(dú)家回應(yīng)了這一消息，他稱：“一切以官方發(fā)布為準(zhǔn)?！彪m未對(duì)記者提出的市場(chǎng)關(guān)注的關(guān)于破產(chǎn)重整后華晨集團(tuán)將如何走等問(wèn)題作出回復(fù)，但卻是華晨集團(tuán)宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整后，其高管首度對(duì)外界發(fā)聲。
值得一提的是，沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院受理華晨集團(tuán)重整當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)公告對(duì)華晨集團(tuán)及其相關(guān)中介機(jī)構(gòu)采取有關(guān)措施。證監(jiān)會(huì)表示，近期華晨集團(tuán)有關(guān)債券違約，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。證監(jiān)會(huì)已依法對(duì)其展開專項(xiàng)調(diào)查，依據(jù)檢查情況，對(duì)華晨集團(tuán)采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并決定對(duì)其涉嫌信披違法立案調(diào)查；同時(shí)對(duì)華晨集團(tuán)有關(guān)債券的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行同步核查，嚴(yán)肅查處有關(guān)違法違規(guī)行為。
“閃電破產(chǎn)”
僅僅在被曝出出現(xiàn)巨額債券違約不到一個(gè)月時(shí)間，即被宣告進(jìn)入破產(chǎn)重整，華晨集團(tuán)的“閃電破產(chǎn)”令人唏噓。
11月20日，沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院裁定受理債權(quán)人格致汽車科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格致汽車”）對(duì)華晨集團(tuán)的重整申請(qǐng)，這拉開了華晨集團(tuán)啟動(dòng)破產(chǎn)重整的序幕。
值得注意的是，華晨集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次重整只涉及集團(tuán)本部自主品牌板塊，不涉及集團(tuán)旗下上市公司及與寶馬、雷諾等的合資公司。
華晨集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重整與其出現(xiàn)巨額債務(wù)違約緊密相關(guān)。11月16日，華晨集團(tuán)方面披露稱，其已構(gòu)成債務(wù)違約金額合計(jì)65億元，逾期利息金額合計(jì)1.44億元。因企業(yè)資金緊張，續(xù)作授信審批未完成，造成無(wú)法償還。此次債務(wù)違約對(duì)華晨集團(tuán)本部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，極大影響償債能力。
華晨集團(tuán)債務(wù)違約事件持續(xù)發(fā)酵已久。今年8月，據(jù)彭博社報(bào)道，針對(duì)華晨集團(tuán)債務(wù)問(wèn)題，銀行牽頭成立了債委會(huì)。8月12日，華晨集團(tuán)上市公司股票和發(fā)行債券均出現(xiàn)暴跌。彼時(shí)，有知情人士稱，早在8月，華晨集團(tuán)已被政府接管，但華晨集團(tuán)對(duì)此沒(méi)有正面回應(yīng)。
8月18日，華晨集團(tuán)還對(duì)外發(fā)布澄清公告稱：“目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序開展，到目前為止所有到期債券本息均按時(shí)兌付，未有任何違約情況發(fā)生。”
10月23日，華晨集團(tuán)發(fā)行的債券“17華汽05”未能按期兌付，使其再次成為輿論焦點(diǎn)。同日，知名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司和東方金誠(chéng)對(duì)華晨集團(tuán)主體信用評(píng)級(jí)降至負(fù)面，分別為BB級(jí)和BBB級(jí)。
10月24日、25日，華晨集團(tuán)先后發(fā)出兩份公告，確認(rèn)“17華汽05”10億元本金和5300萬(wàn)元利息不能按期兌付，并表示正在努力籌措資金，與投資人協(xié)商解決。
11月2日，上交所向華晨集團(tuán)出具監(jiān)管警示函，上交所指出，因華晨集團(tuán)未能就公司存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)法按時(shí)足額償付“17華汽05”本息資金及時(shí)履行信息披露義務(wù)并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，未及時(shí)披露公司2020年陸續(xù)發(fā)生的未能按時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)、發(fā)生重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、對(duì)重要子公司華晨中國(guó)汽車控股有限公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的多項(xiàng)原因，對(duì)公司予以書面警示。
11月4日，華晨集團(tuán)方面稱，由于資金困難，僅能兌付債券利息部分。11月13日，格致汽車以華晨集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)、具有重整價(jià)值為由，向沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)華晨集團(tuán)進(jìn)行重整，并提交了相關(guān)證據(jù)。11月16日，被申請(qǐng)人華晨集團(tuán)向沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院提交《關(guān)于對(duì)債權(quán)人申請(qǐng)本公司重整無(wú)異議的函》,稱對(duì)申請(qǐng)人格致汽車的重整申請(qǐng)無(wú)異議。
11月20日，距離其債券違約不到一個(gè)月時(shí)間，華晨集團(tuán)即正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。華晨集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重整的消息在很多人的意料之中。據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士透露，在格致汽車對(duì)華晨集團(tuán)提出破產(chǎn)重整申請(qǐng)前，不少債權(quán)人就已知曉華晨集團(tuán)要進(jìn)行破產(chǎn)重整，隨后就此向監(jiān)管部門進(jìn)行了舉報(bào)反饋。華晨集團(tuán)相關(guān)債權(quán)人質(zhì)疑華晨集團(tuán)存在較大“逃廢債”嫌疑。
存在“逃廢債”嫌疑
據(jù)了解，在進(jìn)入破產(chǎn)重整程序前，華晨集團(tuán)曾對(duì)其重要子公司華晨中國(guó)等進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，投資者質(zhì)疑華晨集團(tuán)借此轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，華晨集團(tuán)先后于6月、9月將核心資產(chǎn)申華控股和華晨中國(guó)的股權(quán)分別劃轉(zhuǎn)至新設(shè)子公司遼寧華晟汽車零部件有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遼寧華晟”）、遼寧鑫瑞汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“遼寧鑫瑞”)。
其中，對(duì)于直屬上市子公司申華控股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，華晨集團(tuán)明確表示是無(wú)償劃轉(zhuǎn)。值得一提的是，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)后，申華控股的注冊(cè)地從上海遷至了沈陽(yáng)。天眼查信息顯示，遼寧華晟是華晨集團(tuán)100%全資持有的子公司，成立于2017年6月。
遼寧鑫瑞是華晨集團(tuán)于今年9月22日成立的子公司，后者持有前者100%股權(quán)。9月30日，華晨中國(guó)發(fā)布公告稱，公司控股股東華晨集團(tuán)與其全資附屬公司遼寧鑫瑞訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議約定的條款及條件，遼寧鑫瑞經(jīng)由華晨集團(tuán)受讓約15.35億股華晨中國(guó)每股面值0.01美元的普通股，相當(dāng)于華晨中國(guó)已發(fā)行股本總數(shù)約30.43%。本次重組完成后，華晨集團(tuán)將不再直接持有華晨中國(guó)股份。
11月5日，華晨中國(guó)還披露公布稱，公司控股股東遼寧鑫瑞于11月5日與一名獨(dú)立第三方簽訂協(xié)議，將公司已發(fā)行股本中之15.35億股普通股質(zhì)押予貸款人，作為貸款人向遼寧鑫瑞提供貸款融資之抵押品。質(zhì)押股份占公司已發(fā)行股本總數(shù)約30.43%。這意味著，遼寧鑫瑞持有的華晨中國(guó)股權(quán)已全部質(zhì)押融資。
對(duì)于債權(quán)人的質(zhì)疑，華晨集團(tuán)方面曾作出過(guò)回應(yīng)，稱質(zhì)押系公司融資需要，是為了保護(hù)全體債權(quán)人的利益，以統(tǒng)籌推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。而對(duì)于為何將優(yōu)質(zhì)子公司股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，華晨集團(tuán)也回應(yīng)稱系“內(nèi)部融資需要”。
記者了解到，目前華晨集團(tuán)有著超過(guò)千億元的巨額債務(wù)。華晨集團(tuán)2020年債券半年報(bào)顯示，華晨集團(tuán)總負(fù)債1328.44億元，扣除商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)后，資產(chǎn)負(fù)債率為71.4%。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為326.77億元。
長(zhǎng)期以來(lái)，華晨集團(tuán)自主品牌發(fā)展羸弱，而嚴(yán)重依賴合資品牌華晨寶馬。“華晨集團(tuán)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)管理不善，自主品牌一直處于虧損狀態(tài)，負(fù)債率居高不下。2018年以來(lái)，遼寧省政府及相關(guān)部門一直努力幫助華晨集團(tuán)解決現(xiàn)金流問(wèn)題，但其債務(wù)問(wèn)題積重難返?！边|寧省國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體記者表示。
隨著中國(guó)政府宣布放開合資車企外方股比限制，華晨集團(tuán)危機(jī)浮現(xiàn)。2018年10月，華晨集團(tuán)和寶馬集團(tuán)簽署框架協(xié)議，出售華晨寶馬25%股權(quán)，交易價(jià)格為290億元，交易不遲于2022年完成。屆時(shí)，寶馬集團(tuán)對(duì)華晨寶馬的持股比例將從此前的50%提升至75%，華晨寶馬將不再納入華晨集團(tuán)并表范圍。
如今，距離股權(quán)實(shí)際交割還有一年多，而目前華晨集團(tuán)自主品牌業(yè)務(wù)發(fā)展仍然不順，據(jù)記者了解，2020年上半年，中華銷量?jī)H3000余輛，降幅超過(guò)50%；金杯輕型商務(wù)車銷量也出現(xiàn)下滑。因此，市場(chǎng)對(duì)華晨集團(tuán)將面臨的困境越發(fā)悲觀。
“目前，對(duì)于華晨集團(tuán)而言是危中有機(jī)。短期來(lái)看，‘?！笥凇畽C(jī)’；而從長(zhǎng)期來(lái)看，‘機(jī)’大于‘?！Ｎ磥?lái)，隨著公司經(jīng)營(yíng)狀況的改善和疫情的有效控制，華晨集團(tuán)將逐漸走出困境?！苯衲?月，齊凱在接受本報(bào)記者專訪時(shí)曾談道。
彼時(shí)，齊凱還發(fā)布了華晨集團(tuán)2025年規(guī)劃指標(biāo)，計(jì)劃到2025年要沖擊195萬(wàn)輛的產(chǎn)銷規(guī)模，希望借此對(duì)外傳遞信心。
如今，對(duì)于進(jìn)入沖破重整程序、正在旋渦中掙扎的華晨集團(tuán)而言，是否仍然是“機(jī)”大于“危”，尚需時(shí)間驗(yàn)證。（來(lái)源：搜狐汽車）
